2018年转子压缩机市场：喜忧参半

　　讯 产业在线数据显示，5月转子压缩机行业生产1967万台，同比增长15.19，环比下降1.64;销售2013.3万台，同比增长13.94，环比减少2.92。本月产销环比持续下滑，但同比增速仍保持两位数水平。库存继续消化，环比减少7.6，但库存去化速度逐渐放缓。总体来说目前行业仍处于生产较饱满，库存持续去化的良好态势。

　　产业在线监测排产数据显示，十家压缩机企业6月总排产1976万台，同比去年生产实绩增长16.5，环比5月排产下降1.8，可以看出自4月份以来转子压缩机排产连续三月微幅下滑，同比去年生产实绩增速也持续收窄，但同比增速仍保持在10以上。空调来看，在美的空调6月排产大幅调整后，6月份空调行业整体排产规模为1548万台，同比增长11.3，环比5月排产增长1.5。下游空调企业在4、5月份开始有意识控制生产后，6月份部分空调企业战略调整，在终端销售旺季加大出货力度，抢占市场资源，排产同比增速又回到两位数水平。另外压缩机企业反映目前内销订单情况良好，生产一直保持旺季生产水平，整体形势比较乐观。并且冷年8-5月转子压缩机销量同比增速高达18.62，基于目前形势可以看出2018冷年又将是转子压缩机收获满满，产销两旺的一年。

　　2019冷年警惕库存危机

　　按行业运行规律，历年下半年压缩机开始储备库存，上图可以看出2017冷年开始转子压缩机库存高企，11月库存达到历史高点925.7万台。但同时下游空调市场在2016年7月末行业库存基本被清理，补库需求激增，另外房地产市场的繁荣、空调更新换代需求爆发、2017年大范围、温度高、持续久高温天气多种因素叠加，使得空调市场出货持续创历史新高，上游压缩机库存也得到快速消化，在17冷年结束压缩机库存已下降到历史同期水平。

　　今年2月份以来，转子压缩机行业在持续消化库存阶段，虽然5月库存比2月库存下降了228万台，但是同比来看，压缩机库存仍比历史同期高出许多。那么今年下半年压缩机库存是否能和17冷年一样，得到快速消化?下游空调库存来看，截止到4月底，产业在线监测的空调行业总库存为3941万台，按照旺季的平均消费量，大概需要将近5个月的时间来消化，整体水平偏高。另外目前房地产行业依然处于去库存阶段，预计房地产市场将在较长一段时间内保持平稳态势，2016房地产市场火热上行的情形再次出现概率极低。目前在终端消费景气下行态势下，部分空调企业仍有意拉升出货增速，不乏有透支效应。对比之下，19冷年很难出现17冷年压缩机库存快速消化的情况，因此压缩机企业仍需保持谨慎，控制生产，警惕出现库存危机

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